悦安新材获41家机构调查与研究：由于生产设备为非标定制以及前期还需通过较多的审批程序预计大规模产能最快也要两年后才能逐步释放（附调研问答）

  悦安新材5月10日发布投资者关系活动记录表，公司于2023年4月30日接受41家机构调研，机构类型为保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍： 双方就进一步了解悦安新材相关情况做了会议沟通，详细的细节内容如下：

  答：（1）新项目原理：以伴生矿料、回收料等多种低成本含铁原料生产羰基铁粉的关键技术，在铁源和一氧化碳成本上有一定幅度的下降，同时富集高价金属副产品，提升产品利润空间；（2）新项目进度：目前新项目处于生产设备初步设计、环评、安评、能评审核阶段，待三评通过、取得土地后开工建设。另外，公司大余本部计划将一条产线改造成新工艺产线，以尽早满足下游客户批量导入的需求； （3）市场消纳情况：精密件方面，可替代的是电解铁粉市场和通过注射成型工艺替代精密铸造中高端产品；电子软磁领域，汽车智能化系统对于电感等元器件有增量需求，叠加算力高频化趋势，有望带来电感用细粉的增量空间；另外，在电力软磁领域，以粗粉搭配细粉的方案，有望降低合金软磁在中高频下的功耗。以上均为低成本方案落地后，有望替代的应用场景，但具体的市场容量，还需进一步确认。新项目预计逐步释放产能，争取能打开更大的市场空间。

  答：新工艺与老工艺相比，存在以下区别：（1）原材料进行了更换，新工艺同时富集高价金属副产品；（2）新工艺的产品粒径略粗一点； （3）新工艺产品预计在保持40%以上毛利率的前提下，有望将羰基铁粉（基础款）售价降至2万/吨左右。

  答：由于生产设备为非标定制，以及前期还需通过较多的审批程序，预计大规模产能最快也要两年后才能逐步释放。

  答：在精密器件领域，使用羰基铁粉通过注射成型技术制造精密器件产品，替代传统精密铸造工艺，如工具类的齿轮、轴承、传动件等，在该领域有较为可观的增量空间。

  答：新工艺与老工艺相比，产品粒径略粗一点，客户若需要替换，也需要一定的时间做相关认证。

  问：新项目公司总投资金额高达30亿，资产金额来源有哪些？是否会影响当期的财务费用结算？

  答：本次追加投资项目预计投资金额不超过30.008亿元，投资资产金额来源为30%资本金、70%债务融资。就新材料行业而言，70%的债务融资属于较为普遍的现象，专项贷款利息可以资本化计入在建工程。本项目分三期实施，公司以自有资金、自筹资金预计能满足第一、第二期建设。

  答：公司今年一季度受宏观环境特别是下游消费电子行业影响，公司雾化合金粉订单受到某些特定的程度的影响。下游客户基于成本压力，采购的材料由高价的钴基转换成了廉价的铁基材料，采购单价降低，导致公司雾化合金粉虽销售总量增长，但出售的收益同比减少。二季度开始，公司除了维持原有的普通铁基类订单，还将开拓高端的铁基类产品，形成差异化竞争，预计二季度消费电子订单略有好转。

  答：雾化合金粉主要使用在于消费电子结构件，如摄像头盖板、充电头、振动马达的振子、传动齿轮等；原材料主要以铁、铬、镍、钴等金属为主。

  答：雾化合金粉按产品结构可划分为三大类，其价格由高到低排序为：钴基类镍基类铁基类。基于下游客户对低成本产品的需求，钴基类的材料应该会逐步退出市场，铁基类的材料应该会成为未来的市场主流产品之一。

  答：据下游客户反馈，GPU显卡等AI芯片工作频率较高，对一体化电感有一定增量需求，算力功率与电感数量需求基本成正比。

  答：公司生产羰基铁粉的核心关键技术流程主要是合成、分解、包覆三个工序，分别决定产品的纯度、细度、球型度和磁性能等关键要素。

  答：科研方面：海上风电的市场需求预测今年会重新再启动，公司目前在做相关验证和经验积累；资质方面：考虑到公司的长远发展和业务的稳定性，公司将申请主体进行了调整，争取在今年取得相关资质的阶段性进展; 江西悦安新材料股份有限公司主营业务为羰基铁粉、雾化合金粉及相关粉体深加工产品的研发、生产与销售。公司产品为超细金属粉末及相关深加工制品，最重要的包含羰基铁粉系列新产品、雾化合金粉系列新产品、软磁粉系列新产品、金属注射成型喂料系列新产品、吸波材料系列新产品。公司获得2019年第一批专精特新“小巨人”企业，2018年赣州市级创新型成长型企业等荣誉。