87亿元定增成功落地 怡合达加码主业稳定发展

  10月14日晚，怡合达传来好消息，公司2023年度定增项目落地，国泰君安、财通基金、诺德基金等7家明星机构参与配售。有必要注意一下的是，此次定增发行价为15.09元/股，较之公司10月14日收盘价24.15元/股要低60.03%。

  据怡合达公告，这次发行募集资金总额为 8.70亿元，扣除相关发行费用后，实际募集资金净额为8.64亿元，将全部用于怡合达人机一体化智能系统供应链华南中心二期项目和怡合达人机一体化智能系统暨华东运营总部项目。

  公司此前发布的2023年度向特定对象发行股票募集说明书显示，本次向特定对象发行募集资金总额预计不超过15.00亿元，其中募集资金的9.00亿元用于怡合达智能制造供应链华南中心二期项目，6.00亿元用于怡合达智能制造暨华东运营总部项目项目，本次定增落地符合公司此前的战略布局。

  本次募投项目紧密围绕公司主要营业业务展开，符合国家产业政策和公司未来的战略发展趋势，有助于增强公司的综合竞争力和行业地位。募投项目的实施有助于公司增强 FA 工厂自动化零部件业务出货交付的供应链能力、自制生产能力，为下游市场需求量开始上涨做战略性部署，满足市场需求和公司业务发展的需求，逐步提升公司的核心竞争力。

  本次定增的发行对象最终确定为8家，其中7家为机构。国泰君安、财通基金、诺德基金等明星机构，分别认购了404余万股到1,161万余股不等。有必要注意一下的是，此次发行完成后，公司的控制股权的人和实际控制人均未发生明显的变化，机构投资的人持有公司股份的比例有所提高，公司股权结构更合理，这将有利于公司治理结构的加强完善及公司业务的健康、稳定发展。

  怡合达称，通过这次定增，公司资产总额和净资产额都得到了增加，资产负债率也会降低，偿还债务的能力得到一定的改善，融资能力得以提高，资产结构更趋合理财务结构更优化，降低了财务风险，提高了公司的持续发展能力。

  怡合达自2010年成立以来，一直深耕自动化设备行业，目前已经成长为国内FA工厂自动化零部件领域头部企业。不仅如此，怡合达也在积极拓展业绩增长的第二曲线年开始启动FB，经过近三年的努力，FB业务迅速增加，2023年营收逾1.56亿元，同比增长117%。

  整体来看，怡合达作为国内较早采用一站式供应模式的零部件供应商，具备先发优势。近年来公司持续优化产品品类，截至2023年末，公司下设90个产品中心，已成功开发涵盖涵盖226个大类、3,880个小类、180余万个SKU的FA工厂自动化零部件产品体系。全面的产品力推动怡合达业务向新能源锂电、3C、汽车、光伏、工业机器人等众多行业覆盖，目前客户积累丰富，已形成了较高的品牌知名度，积累了良好的口碑。截至2023年末，公司累计成交客户数超7万家。

  FA业务来看，怡合达已深入新能源锂电、3C、汽车、光伏、工业机器人、军工、医疗、半导体、激光、食品和物流等众多行业，并且公司近年来持续拓展客户应用场景，积极寻找下游领域产品应用机会，并且在公司主要的应用场景中，新能源锂电、3C、光伏、半导体等领域迅速增加，且长期均具备良好的发展前途，保障了公司自动化设备零部件的中长期需求，带动市场规模稳步上涨。

  FB业务来看，公司2021年进行了FB新事业体的扩展后，2023年公司FB（非核心非标件）业务营收同比增长117%至1.56 亿元，毛利率同比提升16百分比至32.83%。2024年以来公司逐步推进非标零部件业务流程智能化、标准化、信息化，在智能化方面，FB业务柔性产线月已开始试产，其能更好地实现用户多品种、小批量的柔性化生产，为公司带来更高效、灵活和智能化的生产流程，减少人工依赖，提高生产效率和产品质量；在标准化方面，FB业务的自动编程相关软件进行了全面优化，不但可以支持更好的特征识别和复杂性，而且在夹具、拼版、分拆模块功能上更为完善，提高了对非标产品编程一步到位的覆盖度和准确率；在信息化方面，今年5月中旬FB业务自动报价系统已上线，报价速度从“小时级”提升到“秒级”，与长尾化非标定制更匹配。

  FX业务来看，2022年，公司加大了品牌零件业务力度，来满足小微客户对核心品牌件在性价比、多样性、正品保障及一站式的采购需求。2022至2023年该板块业务的增速水平，较传统的 FA 业务，均高出20个百分点以上。未来，公司将基于广泛的客户基础和对客户的真实需求特征的积累，为客户提供从FA到FB，再到FX的全BOM表产品的一站式采购平台,“FAFB-FX”的业务扩张曲线初步成形。

  根据公司披露的募集说明书来看，公司“怡合达人机一体化智能系统供应链华南中心二期项目”以及“怡合达智能制造暨华东运营总部项目”皆围绕公司主要营业业务，旨在逐步扩大目前产能持续紧张的FA业务规模，以及目前已有小部分收入的非标FB业务规模，据了解，怡合达近三年产能利用率均高于90%，整体保持在较高水平。

  在深耕业务的同时，怡合达把握行业风向，以中国优势行业出海为契机，热情参加全球化布局。

  随着中国产业外溢，3C、新能源等中国优势行业在海外面临产能重构，海外市场的整体零部件行业产生了大量的需求规模，这为企业来提供了增长新空间。

  近年来，怡合达通过当地代理商+备库或办事处+自建仓库的模式提供现地化服务，已在20余国家和地区实现业务开展，开拓海外发展新空间。依据公司2023年年报，公司产品已外销覆盖亚洲、欧洲、北美洲及南美洲、大洋洲等区域，外销占比较2022年同比增长56.71%。

  面对海外市场，公司将以中国产能外溢为契机，从标准认证、品牌渠道、品质服务、供给模式、市场运作等方面，完成从“产品、技术及服务出海”到“全球化布局”的能力适配，为全球设备零部件采购提供一站式供应链支持，让怡合达的选型标准影响力，从国内走向全球。

  展望未来，随着募投项目的进一步建设，怡合达将逐步扩大业务产能规模，实现用户个性化需求、提升客户粘度、强化公司“自动化零部件一站式供应”战略和头部地位，为更多行业及国内外用户带来产业价值，为国内自动化事业贡献公司力量。

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